Cum se calculează rentabilitatea capitalului propriu (ROE)

Randamentul capitalurilor proprii (ROE) este unul dintre raporturile financiare utilizate de investitorii de acțiuni în analizarea stocurilor. Acesta indică cât de eficient este echipa de management în generarea de profit cu bani investiți de acționari. Cu cât ROE este mai mare, cu atât o companie câștigă mai mult profit dintr-o sumă specifică investită și reflectă starea sa de sănătate financiară.

Calcularea rentabilității capitalurilor proprii

Calcularea rentabilității capitalurilor proprii
Calculați capitalurile proprii ale acționarilor (SE). Scădem datoriile totale (TL) din totalul activelor (TA). (SE = TA-TL). Aceste informații pot fi găsite în bilanțul raportului anual sau trimestrial al unei companii pe site-ul acesteia.
  • De exemplu, 75.000 USD (active) - 50.000 USD (pasive) = 25.000 USD. Veți avea nevoie de acest număr pentru a calcula capitalurile proprii ale acționarilor.
Calcularea rentabilității capitalurilor proprii
Calculați media capitalurilor proprii ale acționarilor (SEAVg). Calculați și apoi adăugați cifrele proprii ale acționarilor de la începutul (SE1) și sfârșitul (SE2) al exercițiului companiei (a se vedea pasul 1) și împărțiți acest număr la 2. SEavg = (SE1 + SE2) / 2). Aceasta permite unui investitor să măsoare schimbarea profitabilității pe o perioadă de un an. [1]
  • De exemplu, calculați capitalurile proprii ale acționarilor la 31 decembrie 2014 scăzând datoriile companiei din activele sale. Apoi faceți același lucru pentru numerele de active și pasive la 31 decembrie 2013. Împărțiți acest număr la 2. Ca exemplu, 75.000 USD (active) - 25.000 USD (pasive) = 50.000 USD pentru 31 decembrie 2014. Pentru 31 decembrie 2013, 125.000 USD (active) - 50.000 USD (pasive) = 75.000 USD. 50.000 USD + 75.000 $ = 125.000 $ / 2 = 62.500 dolari media acționarilor. Veți avea nevoie de acest număr pentru a calcula ROE.
  • Puteți alege orice dată pentru începutul unui an, apoi comparați numerele cu un an anterior cu data respectivă.
Calcularea rentabilității capitalurilor proprii
Găsiți profituri nete (NP). Acest lucru este listat în raportul anual al companiei, care se găsește în contul de profituri pe site-ul companiei. Este diferența dintre venituri și cheltuieli. Puteți utiliza un număr negativ dacă nu a fost un profit.
Calcularea rentabilității capitalurilor proprii
Calculați rentabilitatea capitalului (ROE). Împărțim profiturile nete la capitalul mediu mediu al acționarilor. ROE = NP / SEavg.
  • De exemplu, împărțiți profiturile nete de 100.000 USD la acțiunile medii ale acționarilor de 62.500 USD = 1,6 sau 160% ROE. Aceasta înseamnă că compania a obținut un profit de 160% pentru fiecare dolar investit de acționari.
  • O companie cu un ROE de cel puțin 15% este excepțională.
  • Evitați companiile care au un ROE de 5% sau mai puțin.

Utilizarea informațiilor privind rentabilitatea

Utilizarea informațiilor privind rentabilitatea
Comparați ROE în ultimii 5 - 10 ani. Acest lucru vă va oferi o idee mai bună despre creșterea istorică a companiei. Totuși, acest lucru nu garantează că compania va continua să crească la acest ritm. [2]
  • Puteți observa neplăceri în perioada de timp din cauza companiei care își asumă mai multe datorii din împrumuturi. Firmele nu își pot crește ROE fără să împrumute fonduri sau să vândă mai multe acțiuni. Rambursarea datoriei reduce venitul net. Vânzarea de acțiuni reduce câștigul pe acțiune. [3] X Sursa de cercetare
  • Proprietățile cu creștere ridicată tind să aibă un ROE mai mare, deoarece pot genera venituri suplimentare fără a fi nevoie de finanțare externă.
  • Comparați un număr ROE cu companii de dimensiuni similare din aceeași industrie. ROE poate părea scăzut, dar poate fi adecvat pentru un anumit tip de industrie cu marje de profit scăzute.
Utilizarea informațiilor privind rentabilitatea
Luați în considerare investiția în companii cu un ROE redus (sub 15%). Este posibil să fi suportat taxe unice din cauza concedierilor, de exemplu, care au dus la un număr de venituri nete negative și, prin urmare, la un ROE redus. Prin urmare, examinarea numai a venitului net și a ROE ca o măsură a rentabilității ar putea fi înșelătoare. Pentru companiile cu un ROE scăzut, evaluați alte măsuri de rentabilitate, cum ar fi fluxul de numerar gratuit (găsit în raportul anual al companiei), înainte de a decide să investească în companie. [4]
  • De exemplu, profiturile nete ale companiei ABC pot fi scăzut într-un an anume din cauza cheltuielilor crescute din concedieri, achiziționarea de echipamente noi sau mutarea sediului. Acest lucru nu înseamnă că nu va fi profitabil în viitor, deoarece acestea tind să fie taxări unice.
Utilizarea informațiilor privind rentabilitatea
Comparați ROE cu rentabilitatea activelor (ROA). Rentabilitatea activelor este cât de mult câștigă o companie pentru fiecare dolar din activele pe care le deține. Activele includ numerar în bancă, creanțe în cont, terenuri și proprietăți, echipamente, inventar și mobilier. ROA se calculează împărțind venitul net anual (pe contul de profit) la activele totale (găsite în bilanț). Cu cât ROA este mai mică, cu atât compania este mai puțin profitabilă. O companie poate avea o diferență mare între ROE și ROA, iar diferența are legătură cu datoria. [5]
  • Active = pasive + capitaluri proprii. Prin urmare, pentru o companie fără datorii, activele și capitalul propriu al acționarilor vor fi egale. De asemenea, ROE și ROA vor fi egale.
  • Dar, în cazul în care compania își asumă datorii noi, activele cresc (din cauza afluxului de numerar) și capitalurile se micșorează (deoarece capitalul propriu = active - pasive).
  • Când capitalurile se micșorează, ROE crește.
  • Când activele cresc, ROA scade.

Evaluarea stării de sănătate a unei companii

Evaluarea stării de sănătate a unei companii
Investigați valoarea datoriei purtate. Dacă o companie execută o sumă mare de împrumuturi, ROE-ul său poate fi artificial ridicat. Acest lucru se datorează faptului că datoria scade capitalurile proprii (capitaluri proprii = active - pasive), determinând creșterea ROE. Cu toate acestea, activele cresc din cauza fluxului de numerar din împrumut. Deci, ROA va fi mai mic deoarece împărțiți venitul net pe active totale. [6]
Evaluarea stării de sănătate a unei companii
Calculați raportul de câștiguri al prețurilor (raport P / E). Acesta este prețul acțiunilor curente ale companiei în comparație cu câștigurile pe acțiuni. Împărțiți valoarea de piață pe acțiune (prețul acțiunii curente) de câștiguri pe acțiune, așa cum se găsește pe site-ul companiei. [7]
  • De exemplu, prețul curent al acțiunii de 25 USD / 5 USD (câștig pe acțiune) = 5 P / E.
  • Un raport P / E mare indică faptul că investitorii se așteaptă la creșterea câștigurilor mai mari în viitor. Un P / E scăzut sugerează că o companie poate fi în prezent subestimată sau că merge foarte bine în comparație cu tendințele sale anterioare. [8] X Sursa cercetării Raportul mediu P / E al pieței de la sfârșitul secolului 19 a fost de aproximativ 16,6. [9] X Sursa de cercetare
Evaluarea stării de sănătate a unei companii
Comparați câștigurile pe acțiune. O companie ar trebui să manifeste o creștere continuă a veniturilor ca urmare a vânzărilor pe o perioadă de 5-10 ani. Câștigurile sunt suma veniturilor pe care compania le păstrează după ce a achitat toate cheltuielile. [10]
Cum pot comenta un randament de 27%?
Îl puteți compara cu alte returnări cunoscute. În SUA, un indice bursier binecunoscut de utilizat pentru comparație este S&P 500. În general, un randament anual de 27% ar fi considerat destul de robust.
Pot calcula ROE pentru o companie care nu este listată?
Da, poti.
Cum calculez datoria la capitaluri proprii?
punctul.com © 2020